近日，在新三板挂牌的多家乳业频现违规引起多方关注，相比其他版块，新三板的交易相对容易，监管也相对宽松，在此背景下多家乳企违规问题频发，为新三板企业敲响警钟。

此前，桂牛乳业（OC835059）发布了公告，其企业实控人黄祖冰因涉嫌行贿被判处有期徒刑一年。

据该公告显示，桂牛乳业董事长及实控人黄祖冰因向国家公职人员提出请托，并给予相关国家工作人员财务事实上构成单位行贿罪，经广西壮族自治区南宁市中级人民法院审理，一审判决处罚桂牛乳业十万元、实控人黄祖冰有期徒刑一年缓刑二年。

无独有偶的是，另一家新三板挂牌乳企上陵牧业也因财务问题被连带诉讼。

11月28日，南京证券以主办券商的身份发布提示性公告，该公告称，深陷超3亿元违规对外担保风波的上陵牧业，因一起连带担保案终审败诉，存在重大亏损、损失或承担重大赔偿责任风险。

此前，上陵牧业在2016年至018年9月期间，曾违法向控股股东上陵集团以及其旗下两家汽车销售子公司、上陵集团董事长等提供5笔借款担保，涉及金额45亿元。随后，上陵牧业卷入因此而来的控股股东欠款的连带诉讼。

新三板中小企业财务问题频现的背后：缺乏规范化治理

新三板挂牌乳企财务问题频发并不是偶发事件。据新京报报道，今年1月份，宁夏金河科技股份公司宣布，拟向实际控制人旗下塞尚乳业、非关联方宁夏北方乳业等四家公司提供6比银行借款担保，金额共计5520万元。

外界普遍认为，此次担保风险过高，数据显示，截至今年1月份，金河科技已累计对外担保9195万元，占公司最近一期审计净资产的比例为87.22%。其中超过公司最近一期经审计净资产50%的担保金额为3923.96万元，占对外担保总额的42.67%。

而今年5月，在没有对外界披露信息的情况下，金河科技股东闫建国质押2431.18万股股份，占公司总股本 51.17%。

信披违规、财务混乱、资金被占用已经成为上市中小企业的常态，而问题频发的背后，则是规范化企业治理的严重缺失。

相比大型企业，新三板挂牌的中小企业结构组织简单，但由于企业规模过小，在治理结构、分工明确等方面存在很多问题，一方面，中小企业寄希望通过上市来规范企业治理结构，另一方面由于中小企业独立性较低，容易产生非公允的关联交易，从而使的企业本身的经营自主权受限。

据公开数据显示，仅今年上半年，挂牌公司发布涉及资金占用的公告已经超过1400多分。

实际上，新三板公司资金占用难度更低，存在一定的财务风险，一方面中心型企业没有经过专业机构培训辅导，很难在未来发展过程中企业的制度规范。这就容易导致管理人员分工不明确而办事效率不高，股东对相关法律法规陌生，企业账目状况模糊不清，出现财务漏洞等问题。

另外，相比A股上市公司，新三板挂牌公司股权结构较为集中，大股东、实际控制人对公司有较大话语权。加之不少挂牌公司在内部治理结构方面存在诸多不规范、不完善之处，相关财务人员“红线”意识不强，因此发生资金占用行为的可能性更大，发现和预防这类违规行为也更困难。

违规频发的启示：多方发力加强监管，企业自主强化风险意识

今年以来全国股转公司加大了对新三板公司年报的审查力度，全国股转公司表示，将持续通过年报反馈、公开问询等手段，引导挂牌公司充分披露生产经营过程中的风险隐患，降低投资者的信息收集成本，净化市场环境，提升挂牌公司整体信息披露质量。

全国股转公司数据显示，截至2019年8月31日，共计132家挂牌公司未按期披露2019年半年度报告。11月29日，股转公司对此表示，将对未按期披露2019年半年报的挂牌公司及其相关责任人坚决采取自律监管措施。

对于新三板挂牌企业存在的问题，有资深业内人士表示，应该从以下几个方面入手解决。一是从信息披露和公司治理两个方面提高挂牌公司质量，二是抓好对企业实际控制人、财务总监等关键“主体”的培训教育，提高其风险意识，三是优化挂牌准入和审查机制，加大市场清退力度。

通过规范化信息披露，使得挂牌企业更加透明，也更有利于市场的监管，另外通过对企业实控人以及财务负责人的培训，以达到强化企业主体的风险意识的目的。

此前，资深新三板评论人、北京南山投资创始人周运南在接受《证券日报》记者采访时表示，要引导挂牌企业自觉规范，帮助企业利用新三板舞台持续快速健康发展，坚持出清劣质企业和僵尸企业，把好“出门关”，做好投资者保护工作。

在监管上。借助科技监管系统，2019年年报审查的智能化水平进一步提高，对挂牌公司年报公开问询的覆盖面及问题深度均大幅提升。

在接受媒体采访时，全国股转公司发言人公开表示，今年对年报进行审查，以问题、风险为导向，聚焦挂牌公司财务会计核算的合规性、持续经营能力及合规经营情况、资本运作的规范性、公司治理与内部控制等方面问题。

今年4月份，**中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于促进中小企业健康发展的指导意见》（以下简称《意见》），并发出通知，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。

《意见》进一步明确落实普惠金融定向降准政策，鼓励加快中小企业首发上市进度，《意见》强调。坚决保护企业及其出资人的财产权和其他合法权益，任何单位和个人不得侵犯中小企业财产及其合法收益。严格禁止各种刁难限制中小企业发展的行为，对违反规定的问责追责。

对于即将登陆新三板挂牌中小企业来说，加快促进其发展也应在加强监管、正确的引导的前提前下健康入市，这不仅是对投资人权益的有效保障，也是对企业本身长期发展的有益促进。（ps：财经向善原创稿件，订阅号ID：hlwdnexs，商务转载合作联系：15638400700，转载保留版权信息违者必究。）