证券之星新能源车行业周报：

根据上海有色网数据，截至2月17日，电池级碳酸锂均价43.1万元/吨，工业零级碳酸锂均价40.1万元/吨；电池级氢氧化锂(56.5%国产粗颗粒)均价45.2万元/吨，工业级氢氧化锂均价42.7万元/吨。三元材料方面，523多晶、523单晶、622多晶、811多晶均价分别报每吨30.4，32.15，32.15，37.9万元。

机构观点：

长城国瑞本周观点：

据Wind数据，2023年1月中国新能源汽车销量40.80万辆，同比下降5.43%，环比下降49.87%，部分车企通过降价以刺激销量回升，主要系春节假期以及国家补贴政策退出的影响，存在季节性波动因素。我们认为未来随着地方补贴政策落地、厂商全线复产，有望在二季度回归增长态势，建议关注地方新能源汽车补贴政策的实施情况。

2022年年底至今新能源汽车增速失速，动力电池厂商以去库存为主，上游原材料价格呈现不同幅度下降，预计一季度动力电池价格也会出现小幅下降。但由于我国锂矿等关键金属原材料资源有限，我们认为上游原材料价格不会持续下降，而是维持波动变化趋势，建议持续关注上游原材料价格变动，重点关注具备成本控制优势以及技术优势的标的。

银河证券本周观点：

1月新能源汽车销量达40.8万辆，同比-6.3%，环比-49.9%，其中出口8.3万辆，环比+1.1%，同比+48.2%，国内新能源市场受补贴退出和假期影响显著，出口延续强劲，有望贡献新的增长点。本周理想L7、零跑C11增程版、上汽智己LS7相继上市，新能源市场优质供给增多，伴随节后经营生产生活复苏加快，新车型加持刺激下，国内消费潜力有望逐步释放。本周商用车子版块领涨汽车行业，主要与工信部等八部门发布的关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作有关，通知一是要求提升公共领域电动化水平，到2025年国内公共领域新能源车推广数量有望突破200万辆；二是加快公共充换电服务体系建设；三是健全智能交通系统等通信与交通融合发展，公共领域新能源汽车发展有望提速。

宏观事件

(1)中国新能源汽车出口去年再创佳绩 行业预期今年仍将保持良好势头

国际在线消息，记者15日从机械工业联合会了解到，2022年我国汽车整车出口超过300万辆，其中新能源汽车出口成为重要拉动因素，出口同比增长1.2倍。中国汽车工业协会副秘书长陈士华说，近年来我国新能源汽车出口快速增长，除了得益于疫情之下海外供给不足，更重要的是近年来自主品牌在技术和智能驾驶领域建立起的竞争优势。

陈士华指出，从出口来看，中国原来传统汽车出口的地区还是南美、非洲等地，现在新能源汽车打开了原来传统车进不去的市场，比如欧洲市场，一些产品在欧洲非常有竞争力。另外，我国的新能源汽车除了电动化之外，智能化方面可能更好一些，车型的研发速度要比很多外资企业要快得多，竞争力还是很强的。

(2)工信部召开新能源汽车动力电池回收利用工作座谈会

证券日报网消息，工业和信息化部网站2月13日公布，工信部节能与综合利用司近期组织召开新能源汽车动力电池回收利用工作座谈会，这也是今年首次召开该领域的座谈会。会上，有关专家介绍了近年来我国新能源汽车生产、销售情况，分析了废旧动力电池产生趋势。动力电池产业链相关企业交流了动力电池资源化利用关键技术研发应用、换电商业模式影响、动力电池绿色设计等方面的情况。与会人员围绕完善动力电池回收利用政策标准体系、强化动力电池回收利用溯源管理、加快资源化利用关键技术迭代升级、促进动力电池关键资源回收利用等方面进行了交流。

北京特亿阳光新能源总裁祁海珅表示，做好废旧动力电池的绿色回收利用，对促进新能源汽车产业和社会的发展至关重要，未来还需要细化废旧动力电池回收利用的配套政策，推动绿色环保的废旧动力电池回收技术利用，助力新能源汽车产业发展的绿色化。

(3)国家能源局：加快引导电储能、电动汽车充电网络、虚拟电厂等新业态参与系统的调节

2月13日，国家能源局在京召开例行新闻发布会，发布2022年可再生能源发展情况，并介绍完善可再生能源绿色电力证书制度有关工作进展、全国新型储能装机规模情况以及全国电力市场交易规模有关情况，并回答记者国家能源局在电力辅助服务市场建设方面有哪些工作考虑。

国家能源局市场监管司副司长赵学顺表示，未来将进一步拓展辅助服务覆盖广度。加快引导电储能、工商业负荷、电动汽车充电网络、等新业态参与系统的调节，发挥现有试点的示范效应，推动电力系统由“源随荷动”向“源网荷储互动”升级。建立健全跨省跨区辅助服务市场机制，充分优化各区域省间错峰互济空间和资源共享能力，有效促进区域能源协调发展。

行业新闻

(1)国家新能源汽车技术创新中心湿热测试技术联合实验室在琼海成立

海南日报消息，2月14日，由中国消费品质量安全促进会指导、海南热带汽车试验有限公司主办的“中国汽车耐腐蚀与老化性能评价规程(CA-CAP)测评结果发布会暨汽车行业检验检测关键技术交流研讨活动”在琼海博鳌举行。会上，国家新能源汽车技术创新中心湿热测试技术联合实验室成立。据介绍，湿热测试技术联合实验室将发挥海南“三高一多”湿热气候特点，进一步完善国内新能源智能网联汽车湿热领域测试体系，助力我国新能源智能网联汽车发展。

(2)美国政府发布电动汽车充电器网络新规则，强调美国制造

界面新闻引用外部信源报道称，美国政府发布了美国电动汽车充电器网络的最终规则，要求充电器网络立即在美国制造，并在2024年前使其55%的成本来自美国制造的零部件。报道称，美国政府寻求让消费者不受限制地使用不断增长的全美电动汽车充电站网络，包括特斯拉公司的超级充电站。据报道，规定要求希望利用75亿美元联邦资金建设充电器网络的公司必须采用占主导地位的美国充电连接器标准，即“联合充电系统”(Combined charging System，简称CCS)，并使用智能手机友好的标准化支付选项。美国政府表示，美国最大的电动汽车制造商特斯拉计划采用CCS标准，并扩展其专有连接器以外的领域。

(3)欧洲2035禁售燃油车！专家：电动车难完全取代燃油车

快科技消息，欧洲议会近日通过了一项历史性的决议，目标是2035年开始在欧盟27国范围内停售新的燃油轿车和小货车。按照普通家用轻型车15年的使用期限，这项禁令将确保欧盟到2050年实现温室气体零排放。北方工业大学汽车产业创新研究中心主任纪雪洪接受媒体采访时表示：“2035年对欧盟汽车产业而言是一个关键性节点。整体而言，禁售燃油车是一个循序渐进的过程，现在宣布最终禁售时间点，是给车企更多准备、转型的时间。”

纪雪洪同时表示，燃油车行业是一个完整的产业链，包括动力技术、能源及行业配套等。只能说燃油车产业在萎缩。但是新能源汽车中的增程电动汽车、插电混合动力汽车，仍然需要燃油技术的支持。

公司动态

(1)新能源汽车投诉量与销量齐升 奇瑞小蚂蚁多次自燃引发关注

证券日报消息，022年我国新能源汽车销量688.7万辆，同比增长93.4%，市场占有率为25.6%。但随着销量的攀升，新能源汽车自燃事件也不断涌现。日前，海南省又发生一起新能源汽车自燃事件，一辆奇瑞小蚂蚁纯电动汽车在充电时突然起火。在过去一年里，该车型已发生多起自燃事故。这些自燃事故不仅使得“电车自燃”这一安全问题引发社会关注，也给正处于上升势头的新能源车市场蒙上阴影。该报记者统计车质网数据显示，奇瑞小蚂蚁2020年全年累计收到96宗投诉；2021年对该车型的投诉增至近200宗；2022年对该车型的投诉达到324宗。其中，故障问题主要集中在动力中断、充电故障、转向与刹车失灵等。

有不愿具名的资深行业分析师表示，虽然奇瑞新能源汽车起步较早，但始终对市场需求摸不准搞不透，同时车辆品控质量差，且缺乏核心技术优势，更没打好差异化竞争的牌。

(2)智己汽车首款新能源SUV车型LS7上市 电芯来自宁德时代和上汽合资企业

中国证券网消息，上汽集团旗下高端纯电品牌智己汽车首款SUV车型智己LS7日前正式上市。新车分为6个版本，售价区间在30.98万元至45.98万元，预计于2023年3月向用户交付。根据智己汽车此前披露的数据，智己LS7的盲订订单已经突破1万辆。智己汽车联席CEO刘涛表示，“智己选择驾控做标签，其实是选择了一条难而正确的道路。”

作为智己汽车推出的第二款车型，智己LS7定位为智能纯电中大型豪华SUV，四驱版和后驱版的零百公里加速时间分别为4.5s和6.5s。新能源动力方面，智己LS7的全系电芯来自宁德时代和上汽的合资企业。此次全新发布的中高镍6系单晶高压100kWh高能电池，可实现充电26分钟续航400公里的充电速度。在100kWh电池下，四驱版和后驱版的CLTC工况续航里程分别为625公里和660公里。

(3)沃尔沃：不会跟随特斯拉降低电动汽车价格

IT之家引用外部信源报道称，瑞典汽车公司沃尔沃CEO Jim Rowan表示，不会跟随特斯拉降低其全电动汽车的价格，理由是电动汽车方面的强劲需求和大量积压的订单。他在接受路透社访问时指出，“我们目前没有意愿(降价)。对我们(纯电动汽车)的需求达到了最高水平，包括积压订单也是。”沃尔沃并不是唯一一家宣布将抵制电动汽车降价的汽车公司。大众汽车集团CEO Oliver Blume表示，他们没有降价计划，并表示该集团专注于可靠性，而不是在这方面跟随特斯拉。与此同时，欧洲品牌雷诺表示，剩余价值和稳定性是其保持稳定价格策略的原因，而大众集团产品组合中价格较高的品牌保时捷实际上可能会提高价格。

(4)现代汽车集团电动汽车在美销量首破10万辆

财经网汽车引用外部信源报道称，现代汽车集团纯电动汽车(EV)在美国市场上的累计销量时隔8年首次突破十万辆。具体来看，现代汽车自2017年起至今年1月累计在美售出5.1096万辆电动汽车，豪车品牌捷尼赛思去年在美首推电动汽车以来共售出1964辆，起亚自2014年起累计销售5.1266万辆。按车型来看，艾尼氪销量最多，为2.4683万辆，其次是极睿EV(2.338万辆)、EV6(2.1608万辆)、科纳电动版(2.056万辆)、秀尔电动版(6728辆)等。

现代汽车集团2014年凭借起亚秀尔(Soul)电动版进军美国市场，2017年推出现代艾尼氪(IONIQ)电动版，但截至2018年的年均销量仅为1000~2000辆。此后随着极睿(Niro)、现代科纳(KONA)电动版等高人气小型SUV的面市，其2019年和2021年的销量分别增至7772辆和1.959万辆。

二级市场

关键指标

产业链估值

毛利净利

ROE与ROA

原材料现货价格

1、锂化合物现货价格

碳酸锂(99.5%电池级/国产)价格趋势

2、正极材料及原辅料价格

3、负极材料现货价格

4、电解液价格

电解液(三元动力用)价格趋势

电解液(磷酸铁锂用)价格趋势