中国商报（记者 周子荑 王怡菲）3月27日，在蒙牛2023年度业绩发布会上，新任总裁高飞正式亮相。此前一日，蒙牛刚刚官宣换帅，而同时发布的还有蒙牛2023年业绩报告。数据显示，蒙牛2023年营收上涨、净利润下滑，“增收”但不“增利”。蒙牛此时换帅，是否与业绩状况有关？高飞上任后，蒙牛能否逆转颓势？

市民正在超市选购乳制品。（图片由CNSPHOTO提供）

净利润下滑同步官宣换帅

蒙牛财报显示，2023年蒙牛收入同比增长6.5%至986.2亿元，股东应占溢利同比下降9.31%至48.09亿元——营收虽然增长，但净利润却出现下滑。

蒙牛在回顾业绩时表示，2023年，乳制品市场增速放缓，原奶价格下行、线上线下渠道重塑，给乳制品行业带来了一定挑战。

面对行业挑战，蒙牛进行了高层人事变动。3月26日晚间，蒙牛发布公告称，即日起高飞获委任为公司总裁及执行董事。卢敏放获委任为公司董事会副主席，卸任公司总裁，继续担任公司执行董事。

新任总裁高飞是一位“老蒙牛人”，上任前，其职位是蒙牛高级副总裁及常温事业部负责人。公告显示，他自1999年蒙牛创立之初即进入集团，历任销售及营销部区域经理、中心经理、销售总经理、营销总经理等职务，参与创造并见证了蒙牛高速发展、领先行业的全过程。

值得注意的是，刚上任的高飞已是蒙牛迎来的第五任总裁，其历任总裁依次是牛根生、杨文俊、孙依萍、卢敏放。

奶粉业务收入连年下滑

“增收”却不“增利”，蒙牛到底发生了什么?

乳业分析师宋亮对中国商报记者表示，蒙牛利润的下滑，一方面是由于白奶、鲜奶等奶制品终端销售不畅，蒙牛主动进行低价促销消化奶源，导致成本上涨；另一方面是由于其对收购的鲜奶大量“喷粉”，造成费用较高。据了解，“喷粉”即液态奶经过灭菌、喷雾干燥等处理，成为奶粉状态。

分业务看，近年来，蒙牛多个板块尤其是奶粉业务板块一直表现不佳。“奶粉、酸奶、冰品几个业务线表现不理想，奶粉表现尤其不好，这导致蒙牛和伊利的差距越来越大。”宋亮向中国商报记者透露。

数据显示，2023年，蒙牛奶粉业务收入为38.02亿元，较2022年下降约6000万元。而放眼近5年，蒙牛奶粉业务收入更是连年下滑，2019年其奶粉业务收入为78.7亿元，2020至2021年跌至50亿元以下，此后两年又跌至40亿元以下。

蒙牛各业务板块2022年与2023年收入对比

蒙牛近5年奶粉业务板块收入总体下滑

而2022年伊利在奶粉及奶制品业务板块（包含奶粉、奶酪）的收入为262.6亿元，比蒙牛同期奶粉业务与奶酪业务的收入总和多超200亿元。

伊利2022年奶粉及奶制品业务收入为262.6亿元，其中包含奶粉、奶酪业务。

除零售终端销售不畅、奶粉业务表现不佳外，愈发激烈的同行竞争也是蒙牛净利润下滑的原因之一。“伊利是蒙牛最大的竞争对手，新乳业等以低温奶为主业的乳企也给蒙牛带来了较大压力。”上海博盖咨询创始合伙人高剑锋对中国商报记者表示。

与伊利差距越来越大

实际上，蒙牛奶粉业务与伊利相差甚远只是其发展颓势的一个缩影。近年来，蒙牛在营收、市值等多个指标上与伊利的差距越来越大。

2007年，蒙牛超越伊利，以“后来者”身份拿下“行业一哥”的位置，这一“王冠”蒙牛戴了三年。2011年，蒙牛以不到1亿元收入惜败伊利，但彼时二者的业绩仍相差无几。

近年来，蒙牛与伊利的规模差距快速拉大。从营收来看，2018年，蒙牛比伊利全年营收少了106亿元；2022年，二者全年营收差值则增至306亿元。4年的时间，两大头部乳企的营收之差扩大了200亿元。

2018—2022年蒙牛和伊利年度营收及差值（亿元）

需要注意的是，伊利在2021年营收就已迈入“千亿量级”，而蒙牛至今仍在向千亿元目标冲刺。2017年，蒙牛曾提出“双千亿”目标，即2020年蒙牛营收、市值双双达到1000亿元，而直到2023年，其营收仍为986.2亿元，营收千亿元目标始终没有实现。

在资本市场上，伊利也抢跑在蒙牛前方。截至3月29日早间，伊利市值为1770.4亿元，蒙牛市值为661.1亿港元，相差甚远。尽管蒙牛市值此前曾突破千亿元，但近两年其市值又出现持续下滑，2024年以来，其市值始终处于830亿港元以下。

高飞能否引领蒙牛逆风“高飞”？

据悉，2009年，中粮宣布联手厚朴基金投资61亿港元收购蒙牛20%的股权，成为蒙牛第一大股东。2011年，中粮再度增持蒙牛，同时，董事会主席牛根生卸任，蒙牛开启了中粮系主政阶段。

中粮入主蒙牛后，集团曾多次“换帅”，先后由杨文俊、孙伊萍、卢敏放担任集团总裁。如今，蒙牛又迎来了第五任总裁。市场声音认为，蒙牛内部相对动荡的管理团队需要稳定下来。

而作为“老蒙牛人”，高飞上任，或可带领蒙牛突破此前“双千亿”的困境。宋亮表示，高飞有丰富的销售经验，很了解蒙牛的产品、渠道以及品牌发展。他升任总裁，将有利于内部凝心聚力，更好实现破局。

而在“高飞时代”来临后，蒙牛是否会在战略层面做出调整？高剑锋对中国商报记者表示，高飞上台可能与管理团队新老组合有关，或不会改变蒙牛内部的经营战略定位。

在此次业绩发布会上，身份刚刚换为副董事长、执行董事的卢敏放表示，此次管理层调整将有利于蒙牛整体发展及战略和运营的稳定。新任总裁高飞也称：“今天无论谁在总裁这个岗位，首先都会想到蒙牛的战略不变。”

高飞上任或可为蒙牛带来内部稳定，但若想缩小与伊利的差距，蒙牛仍需补齐奶粉业务等方面的短板，上一任领导未能解决的“历史问题”，仍等待着新任总裁高飞着手解决，要想实现逆风“高飞”难度不小。