本报记者 郑瑜 北京报道

互联网平台上线金融产品导流业务已经不是新鲜事。而今，作为音频巨头的喜马拉雅近期也在App中上线了“听小贝”借钱，欲从流量变现红海中分得一杯羹。

《中国经营报》记者连续多次点击喜马拉雅安卓端App内“听小贝”借钱业务，页面先后显示了不同的合作方，分别是“百分呗”和“钱小乐”。

从用户协议中可以看到，钱小乐背后为广州数融互联网小额贷款有限公司（以下简称“数融小贷”）使用钱小乐提供服务。天眼查显示，数融小贷为港股上市公司百融云创（06608.HK）全资持有；百分呗为百维金科（上海）信息科技有限公司（以下简称“百维金科”），而百维金科提供的个人信息使用授权书中又有三家合作方。

接入提供贷款服务平台的喜马拉雅出于怎样的考虑？为了解合作的具体细节，记者分别向喜马拉雅与合作方发去采访提纲，截至发稿时，并未收到回应。

从尝试合作模式至今近四年

2020年，有媒体报道喜马拉雅涉足金融产品导流业务。彼时，喜马拉雅内部人士接受媒体采访时表示，喜马拉雅并未拓展金融业务，相关页面为喜马拉雅与金融机构的广告合作。现如今，打开喜马拉雅App钱包界面可以看到，陈列展示的贷款产品有两类，一个是左上角标有“广告”字样最高可借20万元的借钱业务，另一个则是“听小贝”借钱。

四年间在尝试与外部机构合作过程中，喜马拉雅的模式是否发生变化？从金融贷款广告流量投放模式，是否在向助贷合作过渡？对此，喜马拉雅并没有回应。

不过，无论是在安卓版本还是苹果版本下，当用户打开授信申请界面时，个人信息使用授权书与平台隐私政策显示的皆是外部第三方机构在提供具体服务。

大成上海办公室合伙人彭凯律师表示，纯导流、贷款超市展示模式下，平台一般只作为流量入口，更多地发挥获客的作用；通过与其他小贷公司合作或者与有合作金融机构的互联网科技公司共同展业，平台一般会接受资金方的委托，协助资金方进行客户初筛等，在整个贷款业务中的参与程度更高。

江苏微金创联信息科技有限公司董事长、小微信贷专家嵇少峰认为，平台自有贷款品牌可以形成客户的黏性，增强自身的话语权。如果单纯导流模式，未来无论是营销还是客户黏性的建立方面都恐会有所欠缺。但是，自有贷款品牌意味着需要自营小贷，无论是获取消费金融牌照还是小额贷款公司牌照，都是一笔不小的成本。

博通分析金融行业资深分析师王蓬博也向记者表示，平台如果能够拥有小贷牌照，后期磨合之后不但可以降低相关运营成本，还可以让渠道更容易控制在自己手中，同时这也是一、二级市场的“加分项”。虽然可以通过与外部金融机构或者其他有金融机构合作方的平台合作开展贷款导流业务，但是自身持有小贷牌照的政策风险更低。

以广告投放的形式为金融机构或贷款超市引流，与从事自营金融业务，二者究竟有何差异？

有业内人士表示，前一种形式（广告）结算模式简单，一般按照点击量或下载量等结算，利润相比后者（自营放贷）较薄。

有业内人士曾向记者表示，开展广告导流相比自营金融业务变现，模式相对较轻，门槛也较低，在初期，许多互联网流量平台会选择尝试广告导流。“有的平台一旦尝到‘甜头’，会去考虑自己做金融业务，例如有的平台最初只是一个网站和浏览器的入口平台，随着信贷业务推广营收效果显著，进一步开展贷款超市业务。”该业内人士称。

冰鉴科技研究院高级研究员王诗强表示：“如果互联网平台申请小贷公司或者其他具有放贷资质的牌照，并利用该牌照开发自有贷款产品，就属于金融业务，该类贷款业务成功的关键在于风险控制。企业拥有较高的风控水平，可以控制逾期率，而较低的逾期率又可以帮助企业以较低的贷款利率吸引优质客户申请贷款，较低的贷款利率不仅可以降低业务纠纷，也因为优质客户准时还款，较好的资产质量，又可以从其他金融机构获取更低的融资成本，提升息差水平，进一步提升企业盈利能力，形成良性循环。”

同时，北京市社会科学院研究员王鹏也建议，在互联网金融市场竞争日益激烈的情况下，上线自有贷款品牌是互联网平台提升竞争力的重要手段。“当前，用户对金融服务的需求不断增长，互联网平台上线自有贷款品牌可以满足这一需求。此外对于平台盈利驱动来说，金融服务是互联网行业的重要盈利点之一，自有贷款品牌更有助于互联网平台拓展盈利渠道。”

信息披露与隐私保护问题须重视

在喜马拉雅展示的贷款产品中，合作方并非都是金融机构，还有一些是与金融机构有合作的非持牌贷款中介平台。

有金融机构从业者在谈到获客难题时曾表示，借款人普遍只认识前端导流平台，对资金方没有太多感知。“如果出了问题，客户肯定更愿意找导流平台负责。”有从业者坦言。

在王诗强看来，在金融产品导流的过程中，一些客户可能担心信息泄露，对导流到第三方贷款平台申请金融服务比较敏感，特别是一些不知名的小机构，互联网平台开发自有产品，用户接受度相对更高。“由于第三方机构良莠不齐，导致互联网导流业务出现了不少问题，投诉率一直居高不下，因此，互联网平台开发自有产品可以降低相关投诉风险，也可以增加平台收入。”

值得注意的是，在带有“广告”标识的借钱业务下，喜马拉雅合作方中的一家小贷公司注册资金仅为5亿元，该小贷公司有且仅有的4家股东中，第一大股东已经对外挂牌转让股权，两家股东成为失信被执行人，还有一家股东将其股权出质。

根据2020年，原银保监会、中国人民银行下发《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》要求，经营网络小额贷款业务的小额贷款公司的注册资本不低于人民币10亿元，跨省级行政区域经营网络小额贷款业务的小额贷款公司的注册资本不低于人民币50亿元，上述均为一次性实缴货币资本。

对于合作方资质筛选问题，截至发稿，喜马拉雅同样未回应记者。

王诗强向记者强调，在与其他小贷公司或者金融机构合作时，一定要做好信息披露，并要向客户明确解释清楚整个业务流程，避免后期出现纠纷。