说起微众银行，可能不少人表示不熟，都没怎么在街头巷尾看到过这家银行的营业部。不过要说起微粒贷等火爆一时的互联网个贷产品，可能大多数使用过微信的人都知道。是的，微众银行就是微粒贷的背后“金主”。

近日，国家金融监督管理总局深圳监管局批复了深圳前海微众银行（下称“微众银行”）的变更注册资本方案，微众银行将募集股份6820万股，注册资本变更为39.182亿元。

截至2023年上半年，微众银行总资产规模突破5000亿元，达到5099亿元，环比增长8%，以资产规模论，是中国第一大民营银行，但其变更前38.5亿元的注册资本仅排名第五。

那么，此次变更注册资本，将会为微众银行带来哪些变化？

01

资本充足率下滑

此次微众银行拟增加注册资本，外界普遍认为，与其资本充足率下滑有关。

据微众银行2023年半年报，报告期末的资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率均出现了下滑，分别由2022年末的12.58%、11.55%、11.55%下滑至2023年6月末的12.24%、11.18%、11.18%。

在2023年11月《商业银行资本管理办法》（下称《资本新规》）公布之前，监管层面对商业银行资本充足率的最低要求是不低于10.5%，显然，微众银行的资本充足率已经逼近了监管红线。

《资本新规》发布后，商业银行资本充足率最低要求调整为8%，微众银行的资本充足率暂时安全，但相比上市银行整体水平仍然显得偏低。据wind数据，截至去年三季度末，A股42家上市银行的资本充足率算术平均值为13.97%，中位数为13.5%，微众银行的资本充足率显然有一定差距。

值得注意的是，2022年7月，微众银行也曾变更注册资本，由42亿元减少至38.5亿元，减少3.5亿元，下降8.33%。当时外界有不少声音认为，减少的3.5亿元注册资本或与员工持股或员工激励计划有关。无论是何种原因，但减少注册资本后，无疑为微众银行后续运营中满足监管要求带来了较大压力。

另一个外界关注的问题在于，微众银行本次又再启动募集股份、增加注册资本事宜，是否可能改变其股权结构？对于其控制权问题是否有所影响？

截至目前，微众银行处于无实控人状态。此次变更注册资本前，微众银行的主要股东包括深圳市腾讯网域计算机网络有限公司、深圳市百业源投资有限公司、深圳市立业集团有限公司、深圳市淳永投资有限公司、深圳市科锐达贸易有限公司。

其中，腾讯持股30%，按照据说是业内不成文的规定，民营银行的股东必须是该银行设立区域内的中资民营企业，此外，监管部门将民营银行单一股东持股比例上限设为30%。

也就是说，腾讯已经无法再对微众银行增资，那么，此次新增股份将向哪些对象进行募集？这也是外界关注的一个重要事项。

02

流量红利见顶

事实上，微众银行之所以成为中国最大的民营银行，与其赶上了我国互联网金融发展的窗口期有关。正所谓“站上了风口”，且背靠大股东腾讯，具有天然的流量获取优势。

2013年是中国互联网金融元年，而微众银行成立于2014年，起势于互联网金融需求大爆发，凭借腾讯旗下微信、QQ庞大的流量入口，微众银行也迅速地发展壮大。据公开信息，2017年，微粒贷借款用户突破1000万，到了2021年，个人有效客户数已近3.21 亿。

但微粒贷等个人业务的迅猛发展，也伴随着日益上升的不良率。据微众银行2023年半年报，截至该报告期末，该行拥有3.6亿有效个人用户，个人用户规模庞大也是该行最大的特色之一。

由于个人贷款利息相对更高，微众银行多年来也保持着良好的业绩增长态势。但同步增长的还有不良贷款率，2023年上半年末为1.47%，与上年末持平，较2021年末的1.2%有所增长。

但代表资产质量与风险抵御能力的几项重要指标均出现了下滑（如拨备覆盖率、贷款覆盖率等，如下表），说明其风险也有所抬升。

来源：微众银行财报

另一方面，微粒贷等业务的野蛮生长，也带来了关于误导年轻人过度消费等社会责任方面的争议。由于放款条件相对宽松，很多年轻人从微众银行轻松获得了周转资金，但当他们无力偿还时，往往遭遇催债等事件。

据黑猫投诉网站数据显示：微粒贷、有钱花和小花钱包排在2月27日投诉增长率前三名，分别增长76.92%、72.73%和66.67%。其中微粒贷新增46起，投诉内容主要涉及暴力催收及各种催收投诉。

图片来源：黑猫投诉

2022年，央行、证监会等部门要求微众银行降低杠杆率，对“微粒贷”、“微业贷”等高杠杆率的业务进行整改，停止资本无序扩张。但据微众银行财报数据，该行2020年、2021年、2022年的杠杆率分别为5.8%、5.87%、7.29%，2023年上半年末又进一步增至7.59%。

不过，眼下对于微众银行来说，更大的问题或许在于，背靠大股东腾讯的流量入口，伴随流量红利见顶，微众银行的增长也在放缓。据该行历年财务报告，2019-2022年，微众银行净利润同比增长速分别为59.66%、25.49%、38.87%和29.82%，2023年H1净利润增幅进一步降为23%，整体增长速度持续放缓。

更引人担忧的是，这一届年轻人比起10年前的那一批，或许已经没那么敢于向微粒贷等互联网金融产品借钱了。三年疫情改变了很多人的消费习惯与消费心理，再加上近年来经济大环境的变化，很多年轻人连找工作都成了问题，又怎么敢大手大脚去花“未来钱”？

“微粒贷”们得以蓬勃生长的土壤已经不那么肥沃了，未来又将如何耕种？这也是摆在微众银行面前的一大挑战。