11月28日，美团公布了2023年第三季度财报。股价坐起了过山车。与同一天公布财报的拼多多相比，美团显得更加黯淡。美团并不甘心，就在公布财报过后一天，旗下生鲜电商业务“美团买菜”宣布转型要做“超市”，并改名“小象超市”，试图升级美团买菜，来寻找新的突破点。

从美团现阶段的情况来看，它正面临着前所未有的挑战。前有猛虎，后有追兵，电商平台紧追不舍，短视频平台不断蚕食美团的市场份额，焦头烂额的美团必须寻找新的经济增长点来走出困境，美团买菜会成为美团的“救命稻草”吗？

跌跌不休，无奈之举

美团发布的第三季度财报显示，三季度总营收764.67亿元，同比增长22.1%，净利润35.93亿元，同比增长195.3%；经调整净利润57.27亿元，同比增长62.4%。尽管业绩增长，但股价却出现了下跌，跌幅超过10%。11月29日，在发布三季度财报后的第二天，美团港股迎来大幅下跌。至11月29日港股收盘,美团股价下跌12.18%至90.45港元，股价创2020年4月以来新低。

美团业绩稳定增长，但是股价却坐上过山车，“跌跌不休”。三季报发布前夕，市场的普遍预期是，美团Q3 的外卖订单增速将低于20%，但实际证明要高于这一数字，但因为对Q4只给出15%的指引，明显低于预期。美团的财报低于预期，外卖作为核心业务，无法给市场和资本信心，给美团带来了巨压。

在镜面商业看来，在财报出炉前，分析师们对美团业绩报以极高期望。高盛甚至给出了205港元的目标价，比美团当时的股价高出近一倍。但是美团的财报未能满足大众期待，尽管营收、利润保持增长，但股价却跌了。美团“慌”了，要想重振市场信心，寻找新的经济增长点迫在眉睫。或许，瞄向新零售，更名小象超市，也是美团的重压之下的“无奈之举”。

更名背后，难题未解

据悉，“小象超市”通过在社区设立的集存储、分拣、配送为一体的便民服务站，为社区居民提供生鲜食杂日用及配送服务，定位为“30分钟快送超市”。品牌升级后，小象超市丰富多彩的商品已经达到线下大型超市水平。目前，小象超市已在北京、上海、深圳、广州、武汉、苏州等多个城市上线。小象超市正式升级为全品类零售平台。升级后，将进一步通过建设本地仓储和物流，将用户所需商品即时配送到家，促进本地消费。

小象超市的前身是美团买菜，美团买菜则押宝前置仓赛道，以纯自营模式，深耕单城市业务，拓展缓慢。重资产的模式使得美团买菜因为成本过高难以维系，在巨头集体烧钱的价格战中并未尝到甜头。小象超市延续美团买菜的模式，将商品从生鲜扩充为全品类，换汤不换药的小象超市真的能成为第二经济增长曲线吗？

在镜面商业看来，“小象”IP隐藏着王兴的生鲜零售梦，早年“小象生鲜”便承载着“餐饮+新零售”的梦想，可惜并未溅起水花。如今，美团买菜更名小象超市，本质并未改变。财报中也同样披露，美团销售及营销开支由2022年第三季度的109亿元增长55.3%至2023年同期的169亿元，占收入百分比由17.4%同比增长4.7个百分点至22.1%。成本问题依然会是小象超市最大的难题。

美团困守，焦虑何解

表面光鲜亮丽的美团，实际上已经身陷泥沼。美团的面临的挑战不容小觑，美团披露的报提到，餐饮外卖经营溢利的增长被到店、酒店及旅游业务经营溢利的同比下降所部分抵销。也就是说，到店、酒店、旅游等业务市场份额缩小，存量市场竞争中，美团的份额正在被竞争对手蚕食，抖音、阿里正在步步紧逼。

美团困守，开拓新的赛道是缓解压力的有效方式。美团重拾小象IP，重押小象超市，意在突围，在小象超市身上，美团会如愿以偿吗？对于互联网巨头而言，国内存量市场难再有突破，将目光转向海外才有出路。不管是海外版TikTok、腾讯控股还是阿里巴巴、拼多多，都在海外布局。在竞争对手开辟海外赛道时，美团失去开辟海外赛道的先机，或许对于美团而言，更名小象超市，把新零售业务当成抓手，或许可以背水一战。

在镜面商业看来，美团财报低于市场预期，股价“跌跌不休”，抖音、阿里等对手步步紧逼，重压之下，美团将锚头瞄准零售市场，小象超市能承载住美团的希望吗？美团已经来到故事的岔路口，是往左还是往右，还得看美团自己的选择。