出品 | 摩登消费

作者 | 庞龙彪

编辑 | 蛋总

美编 | 李雨霏

审核 | 颂文

作为在疫情期间迅猛出圈的小家电品牌，小熊电器一直以时尚的设计和亲民的价格著称，颇受消费者的喜爱。

然而，近期的一系列事件却让这个品牌陷入争议。

从产品质量屡遭投诉，到公司财务总监离职，再到股价大幅下跌以及溢价购买亏损公司，这些事件不仅引发了市场的广泛关注，也让消费者和投资者对公司的未来发展产生了一些担忧。

1、产品质量屡遭投诉

近期，根据全国12315消费者投诉信息公示平台的数据，小熊电器新增了多起消费者投诉案例。

截至7月30日，该公司近一个月的投诉总量为24件，环比增长了242.86%。近一个月公示调节成功率为91.67%，环比下降8.33%。

全国公示信息显示，今年7月2日，一位李姓消费者反映自己通过电视电话购物及邮购购买了豆浆机可能存在质量问题，要求小熊电器股份有限公司更换、退货。

最终在7月29日，双方达成调解协议。处理部门为佛山市顺德区市场监督管理局。

今年7月15日，消费者乔某反应其于2023年8月1日通过现场购买的落地式电风扇可能存在质量（产品掺杂掺假、以假充真、以次充好）问题，要求小熊电器股份有限公司退赔费用。

在佛山市顺德区市场监督管理局的处理下，双方于今年7月29日达成调解协议。

今年7月25日，消费者马某反映其于2024年5月1日通过网购购买的其他家用小电器产品，可能存在质量问题，但在7月25日，双方并没有达成调解协议。

此外，「摩登消费」注意到，在黑猫投诉平台，截至7月30日，小熊电器也有553次投诉，其中已完成数量为473次。近30天内，小熊电器遭到18次投诉，已完成数量为3次。

在最近的投诉中，一位网友在7月29日发文称，自己在2023年12月在小熊电器旗舰店购买了一款面条机。买回去三个月仅使用五次出现故障机器无法使用，于2024年3月向客服反馈。

当时，客服给了换新的售后服务，三月底该网友收到换新机器之后，竟然一次都无法使用，因是帮家中老人购买所以今天才知道情况，向客服反馈，对方以“过了退货时效”为由拒绝退款。

因此，该网友质疑道：小熊电器自己产品质量出现问题，一个新机器买来半年，期间甚至换新过一次，使用次数不到七次？你们以退货时效过了拒绝退款这合理合法吗？

7月29日深夜，小熊电器回复称已经受到客户反馈，将会尽快联系客户。后续的处理结果暂未公布。

2024年7月13日，一位消费者投诉称自己在2022年11月14日购买的小熊电饭煲（型号：DFB-C30L3）在2024年7月6日凌晨4:30分使用时发生明火，家人因吸入过量烟雾造成人身安全，装修遭到严重破坏，联系厂家客服只提补偿损失，却无法出具赔偿和解协议书。

该网友说当时119出警可证实是电饭煲自燃，小熊客服至今坚持私下转账，但是无法给出纸质说明，本人怕后续会惹上商家报复也坚持不敢收钱。诉求赔偿个人经济损失和和解书，涉诉金额为3万元。

小熊电器在7月13日回复这位网友，最终网友在7月17日确认投诉完成，并对处理结果给出了5星满分的评价。

总的来看，消费者投诉的频发，无疑暴露出小熊电器在产品质量把控以及售后服务方面的不足。

作为小家电行业的领军企业，产品质量是企业生存和发展的基石。一旦产品质量出现问题，不仅会损害消费者的利益，还会严重影响企业的品牌形象和市场口碑。

因此，小熊电器必须深刻反思，加强产品质量管理，确保每一件产品都能达到消费者的期望和要求。

2、财务总监离职，股价3个月内降35%

2006年，李一峰在广东佛山创立了小熊电器，最初主要专注于酸奶机的研发与生产。

2010年以后，小熊电器的产品品类开始从酸奶机拓展至其他小家电产品。2018年，小熊电器提出了“萌家电”的定位，其产品设计和品牌形象开始更贴近年轻消费者。

2019年8月，李一峰带领小熊电器在A股上市。

从2016年到2023年，小熊电器的年营收分别为10.54亿元、16.47亿元、20.41亿元、26.88亿元、36.6亿元、36.06亿元、41.18亿元及47.12亿元。

在这8年里，仅有2021年的营收出现了同比下滑1.46%的情况，其余年份均实现了双位数增长。

不过，在2023年和2022年，小熊电器的营收同比增速降至了14%左右，低于2020年之前同比20%以上的营收增速。

在净利润方面，小熊电器的年度净利润也从2016年的7154万元增长至2023年的4.453亿元。不过，其2023年的净利润同比增速为15.24%，低于2022年同期的36.34%。

财报显示，2024年一季度，小熊电器的营收为11.94亿元，同比下降4.58%，净利润为1.508亿元，同比下降8.53%，这已经是连续两个季度出现了业绩双降的情况。

（图 / 摄图网，基于VRF协议）

这也表明了小熊电器面临着年度业绩增速放缓，甚至是单季度业绩下滑的挑战。

与此同时，小熊电器的管理层也发生了变化。

今年6月，公司公告称，财务总监冯勇卫因个人原因申请辞去财务总监一职，辞职后将不再担任公司任何职务。截至该公告发布之日，冯勇卫持有公司股权激励限售股20000股，他辞职后，小熊电器将根据相关规定进行回购注销。

公开资料显示，冯勇卫出生于1984年，他曾担任德勤会计师事务所高级咨询顾问、华为技术有限公司财务经理及海外子公司财务负责人、广东乐心医疗电子股份有限公司财务总监、德诚珠宝集团有限公司财务主管等职务。

冯勇卫于2023年6月份加入小熊电器，2023年12月18日在第三届董事会第六次会议上被任命为小熊电器的财务总监。他离职时，距离他加入公司才1年时间，升任公司财务总监也才半年时间。

该公司的上一任财务总监是在2023年4月份离职，相当于在一年半内，小熊电器有两任财务总监离职。

（图 / 摄图网，基于VRF协议）

冯勇卫的离职也引发了投资者的关注，有投资者在互动易平台追问他离职有无其他原因，但小熊电器给出的回复均是因个人原因辞职。

对于投资者关于“贵公司连续两任财务总监都离职了，是否对你司近期的财务工作造成影响”的追问，小熊电器在今年7月9日的回应是公司目前经营状况良好，各方面运作正常。公司将根据相关规定尽快完成新的财务总监选聘工作。

值得一提的是，在冯勇卫辞职的消息出炉后，小熊电器的股价在6月19日、6月20日和6月24日分别下跌了3.05%、3.81%和4.64%。

2024年5月15日，小熊电器的股价最高曾触及67.8元/股，但在7月9日，该公司的股价曾在盘中触及44.07元/股的近3个月新低，股价跌幅达到35%。

截至8月1日收盘，该公司的股价为47.95元/股，总市值为75.21亿元。

3、溢价购买亏钱公司，瞄准个护赛道

奥维云网的数据显示，2023年国内厨房小家电市场呈现收缩趋势，零售额和零售量均呈现同比下降的状态，预计2024年中国厨房小家电市场仍将下滑。

在厨房小家电市场萎缩，小熊电器业绩增速承压的背景下，创始人李一峰兵行险着——小熊电器在7月18日发布公告，宣布收购广东罗曼智能科技股份有限公司的控股权。

公告显示，小熊电器将以约1.544亿元的价格，收购罗曼智能61.78%的股权，此次他们是溢价109%收购了罗曼智能的股份。本次变更后，罗曼智能成为公司控股子公司，公司将罗曼智能纳入合并报表范围。

罗曼智能主营业务为个人护理小家电产品的研发、生产和销售，其主营产品包括口腔护理电器、美发护理电器。

其中，口腔护理电器主要包括电动牙刷、冲牙器及周边产品；美发护理电器主要包括无刷电吹风、无刷风梳、传统电吹风、卷发器、直发器、电动剃须刀、电推剪。

据悉，电动牙刷、无刷电吹风、直发器收入占比较高，是该公司的主要产品。

（图 / 小熊电器官方微博）

小熊电器在公告中表示，罗曼智能与小熊电器具有显著的互补和协同效应。本次收购后，小熊电器也将深度布局个护小家电产品，通过整合、赋能后，公司逐步将个护小家电业务做大做强。

同时，其强调公司已对这次交易进行充分分析、论证，但公司和目标公司经营情况可能受市场需求变化、行业竞争加剧、经营管理不达预期等影响，投资回报存在不确定性。

值得一提的是，罗曼智能销售模式包括ODM/OEM代工和自主品牌业务，以ODM/OEM代工业务为主，2023年代工业务的收入占比为80%。代工客户包括荷兰飞利浦、日本松下、日本雅萌、法国赛博等。

目前，罗曼智能自主品牌业务规模较小，该业务收入占2023年收入的比例为20%。由于该项业务自投入运营以来持续亏损，对罗曼智能整体业绩拖累较大，导致其2023年净利润为负数。

对于小熊电器溢价收购一家亏损公司的行为，有投资者提问董秘：

“收购罗曼智能的考察足够吗，是否有和其他标的做充分的对比？这家公司我看是亏损状态，是否有购买不良资产的嫌疑？”

对此小熊电器董秘回应称：“公司已就收购罗曼智能进行了充分的调查，并聘请了会计师和评估师对其进行了审计和评估。罗曼智能包括代工和自主品牌两块业务，其中代工业务已建立了竞争优势……”

目前，个护小家电领域的竞争也十分激烈，国外品牌有飞利浦、戴森、松下等，国内品牌也有美的、海尔、素士、Usmile等多个品牌共同竞争。

未来罗曼智能能否扭亏为盈，小熊电器又能否凭借罗曼智能的个护家电代工业务实现业绩的增长，都有待市场的进一步验证。