文/乐居财经 严明会

创维集团创始人黄宏生，正用力儿子林劲推向台前。这个8月，最新发布的2024年《财富》“中国40位40岁以下的商界精英”榜单显示，创维集团董事会主席林劲入选。也让这位“二代”接班人再一次引人注目。

黄宏生曾被誉为“彩电大王”。1988年，年仅32岁的黄宏生在香港创立了创维，成为我国最早一批的彩电企业，仅仅8年后，1996年创维销售额达到7.8亿元。

创维销售额登高的这一年，家电全开启“价格战”，短短四五年间，彩电市场有规模的降价近10次，产品售价缩水近八成，但这却成为行业洗牌的一次过程，创维乘势而起，成为龙头企业。

这期间的2000年，创维集团（00751.HK）成功在香港上市，2005年黄宏生因挪用公司资产被起诉。直到2012年，又以集团顾问身份回归创维并定下目标，2015年营收突破500亿，2020年破千亿。

2015年，创维营业收入401.35亿元，完成目标业绩的8成。但是到2020年，创维的营业收入仅400.93亿元，还不及2015年同期水平，也不及其千亿目标的半数。

其后2021年，创维又提出新三年发展目标，到2024年收入超千亿。而此时，完成目标的“接力棒”交到了二代林劲手中。2022年7月起，创维正式“换帅”，黄宏生的儿子林劲，出任创维集团董事会主席、执行委员会主席。

林劲出生于1984年，随母姓，其母亲为创维执行董事林卫平。据创维2023年财报披露，目前，林卫平、黄宏生夫妇目前合计持股约51.85%，比2018年时增加了约10个百分点，牢牢掌握着公司的控制权。

黄宏生曾有过分拆子公司上市的战略目标，据公开报道，2021年时，其曾提到“分拆十家上市公司，每家公司目标百亿规模”。到目前为止，仅有创维数字（000810.SZ）成功借壳上市，创维数字倒是实现了“百亿”目标，2023年其营业收入106.27亿元，但其余如创维电器、酷开网络等都没有了下文。

创维的主营业务发展也遇到一些难题。为应对小米等强势的新品牌冲击，从2018年开始，创维大幅降价，降价虽然帮创维挽回了一些销量，但2020年开始价格再度回升后，创维在国内的销量继续下滑。

如此反复之下，2023年，创维营业收入690.31亿元，相较前几年有一个明显提升，但同期其净利润仅10.69亿元。要知道在2020年，创维当年营收仅400.93亿元，但其净利润就已达到14.4亿元，隔年2021年在509.28亿元的年营收之下，其净利润更是达到16.34亿元。

2023年，创维的净资产收益率仅5.94%，远低于2020年的8.92%和2021年的9.51%。

当下，家电龙头美的集团(000333.SZ)、格力电器(000651.SZ)和海尔智(600690.SH)，这三家的市值均超过2000亿元，其中美的集团的市值更是超过4400亿元，而创维作为“家电老兵”，也是昔日家电的龙头，其总市值仅63.76亿元，还不足前三家市值的零头，掉队严重。

在创维的四大业务中，作为核心业务的智能家电业务收入306亿元，同比增长11%；而智能系统技术业务收入为104.1亿元，下降了12.9%。

但从整体的业绩水平来看，2021-2023年，创维陷入了“增收不增利”的困境，营收从509.3亿元上涨到690.3亿元，毛利由85.5亿元增长至96.45亿元，毛利率却由16.78%减少到13.97%。同期，创维归母净利润则由16.34亿元暴跌至8.27亿元后上涨至10.69亿元；归母净利润率由3.21%下降至1.55%。

在2023年财报中，创维认为公司整体毛利率下滑的原因之一是：家电原材料价格普遍上涨。但创维的电视产品已经处在下坡路阶段。智能电视系统产品收入，从2021年的238亿元，下降到2023年的190亿元。

这期间，创维的股价同样起伏波动，2021年12月，创维股价收报4.97元/股，到2022年11月仅收报2.87元/股。2023年初，创维股价经过几轮拉升后，收盘价重回4.88元/股，但此后其股价又是长时间的波动下滑，至8月21日收盘，其股价收报2.77元/股。

一年半多的时间，创维股价跌去超4成，而这还是在多次回购股票的前提下。2023年8月末，黄宏生家族和创维执行董事、总裁施驰开始密集回购公司股票。

根据Wind数据显示，2023年8月31日至2024年7月4日，创维累计回购公司股票约1.92亿股，累计回购金额5.82亿港元，占公司总股本的8.02%。其中，2024年的8个月时间，回购公司股票数量、金额占比过半，斥资3.32亿港元回购了约1.1亿股，占比均超过了57%。至2024年7月11日，创维实控人黄宏生的持股比例已由2023年底的51.85%升至54.39%。