10月21日，陆金所控股有限公司（06623.HK），以下简称 “陆金所控股”，对外发布未经审计的三季报。季报内容显示，今年前三季度，公司营收与净利润均呈现负增长态势，其中营收降幅超30%，降幅之大令人瞩目。

《眼镜财经》注意到，仅第三季度，陆金所控股营收降幅也超30%，而且净利润由盈转亏，单季净亏损超7亿元。同时，陆金所控股整体业务规模不断收缩，截至9月末，公司贷款余额2130亿元，同比减少幅度超40%。

值得注意的是，陆金所赴美上市初期在市场上表现强劲，市值曾超2700亿元人民币。但截至10月25日，其市值仅剩24.44亿美元（约合174.18亿元人民币），相较于最高点，下跌幅度超90%，市值蒸发量超过2000亿之巨。

营收、净利大幅下滑

公开资料显示，陆金所控股有限公司于2014年12月2日在开曼群岛注册成立，是中国平安集团成员公司，通过境内子公司“上海陆家嘴国际金融资产交易市场股份有限公司”(简称:陆金所)实际运营，陆金所是陆金所控股旗下全球领先的线上财富管理平台。

具体来看，今年前三季度，陆金所控股实现营业收入184.83亿元，同比下降32.54%；实现净亏损22.85亿元，去年同期为净利润18.67亿元。

单看第三季度，陆金所控股实现营业收入55.43亿元，同比下降31.14%；实现净亏损7.25亿元，去年同期为净利润1.31亿元，不仅前三季度盈利由正转负，单季度也由盈转亏。

《眼镜财经》注意到，陆金所控股业绩表现疲软的情况自2021年前三季度就露出苗头。2021Q3-2023Q3，公司实现营收分别为159.62亿元、131.86亿元、79.96亿元，对应净利润则分别为41.29亿元、13.27亿元、0.94亿元。

事实上，公司营收和净利润两项指标在近四年里快速萎缩，到了今年前三季度，营收规模甚至不如2021年前三季度的零头，净利润也开始出现大幅度亏损。

而在2023年年报中，陆金所控股的业绩表现更是全面崩塌，造成的影响持续至今：年底贷款余额3154亿，同比下滑45.3%；全年新增贷款2,080亿，同比下滑58.0%‘营收211.5亿，同比下滑47.6%；净利润8.9亿，同比下滑89.8%。

转型“阵痛” 业务规模萎缩

《眼镜财经》注意到，陆金所控股正经历转型带来的“阵痛”，其业务规模显著萎缩。

据了解，该公司近些年正在向100%担保模式转型。这一模式通过旗下的融资担保子公司平安普惠，对贷款提供全额担保，从而承担出资方的本息风险，强化金融主体责任。然而，这一模式的前置准备金调整，进一步影响了公司的短期盈利能力。

因此，陆金所控股三季度的业绩下降可以视为此前业绩大幅变脸的延续，转型带来的阵痛仍在持续。数据显示，截至今年9月30日，其贷款余额降至2131亿元，同比减少41.8%。

董事长兼CEO赵容奭曾强调，公司始终坚持审慎经营，贯彻“重质不重量”的发展策略，积极推动各项战略性改革。然而，从今年上半年的收入结构来看，陆金所控股的技术平台收入及其占比均有所下滑，这主要源于贷款余额的减少，导致零售信贷服务费的下降。此外，公司退出了之前的陆金通业务，进一步减少了相关收入。

显然，贷款余额的持续下滑直接导致利息收入减少，削弱了公司的主要营收来源。同时，出于“重质不重量”战略的要求，为应对贷款风险，公司在风险管理上的投入将不断增加，这无疑会进一步压缩利润空间。

随着市场竞争日趋激烈，其他金融机构在类似业务领域推出了更具吸引力的产品与服务，陆金所控股在客户获取、留存和业务拓展上面临更大的挑战。目前，公司不仅要应对转型带来的压力，还亟需寻找新的增长点和盈利模式，面临的形势十分严峻。