2个月内的多次引投似乎并未能让零跑有所起色，叠加联合创始人、总裁吴保军被曝离职，零跑陷入了2024年第一场舆论风波。

离职已有征兆

1月23日，有消息称，吴保军现已离职，零跑汽车将不再设总裁岗位。随后零跑和吴保军本人相继回应。

此前，吴保军曾透露，为了加入零跑，自己与零跑汽车创始人朱江明有三个对赌条件，一是入职第一年完成1万辆销量，二是前两年累计完成4万辆销量，三是推动零跑上市。

但完成三个对赌后，吴保军和零跑却临近分别的路口。

《国际金融报》记者据此向吴保军本人求证，其坦言，没有打算离职，离职事项目前尚未和公司达成共识，仍在协调中，分歧主要在持有股权的处理上。

有业内人士告诉记者，“虽然是总裁兼联合创始人，但吴保军已有1年没参与零跑的经营，去年吴保军主要负责战略和政府事务。”

实际上，吴保军被曝离职，业内并不意外，此前一年前多的时间里其在零跑的角色已逐渐边缘化。

记者注意到，吴保军离职前曾有一笔百万元的套现，根据港交所披露信息，今年1月2日，吴保军出售其拥有的5万股零跑汽车股份，以每股33.6港元成交，合计168万港元（约合人民币154万元），交易完成后，吴保军仍持有零跑汽车1345.65万股份。

事实上，早在去年11月，零跑国际商贸（上海）有限公司便发生工商变更，吴保军卸任法定代表人，已有退出迹象。不过，同月披露的零跑汽车《董事名单及彼等的职责》中，吴保军仍任命为公司总裁和执行董事。

2020年加入零跑汽车后，吴保军主要负责公司业务发展、营销、制造以及供应链。入职前，吴保军在众诚汽车保险股份有限公司先后担任副总裁、总裁和董事长，且在汽车领域有着丰富的从业经验，他曾先后任职于标致汽车、广汽本田、广汽丰田。

多次引入战投

一周前，零跑刚收获了一笔7亿港元的战投。

1月19日，零跑公告显示，已与金华市产业基金订立H股认购协议，已有条件同意配发及发行总额为不超过2亿元的有关数目H股，认购价为每股H股认购股份43.8港元。

同时，其还与武义县金投订立内资股认购协议。据此，零跑汽车已有条件同意向武义县金投配发及发行1003.5万股内资股，认购价为每股内资股认购股份39.86元（约合43.8港元），认购股份将根据一般授权配发及发行。

此次战投后，朱江明等股东的持股比例有所下调，朱江明本人的持股将从6.93%降至6.85%；第一大股东集团持股比例将从23.47%降至23.21%；Stellantis所持股份由21.26%降为21.02%。

根据公告，零跑本次认购事项所得款项总额合计为6.59亿港元（不超过6亿元），资金拟分配用于研发投资、营销、提升生产能力，以及运营资金及一般公司用途等。

而此次战投前不到两个月，零跑刚与Stellantis集团达成合作，收获一笔85亿港元的合作，且这笔投资在双方签署协议后仅28天就已到账，按理来说零跑现在的资金储备非常充足。

盘古智库高级研究员江瀚告诉记者，零跑在两个月内多次引入战投，或是公司正在寻求扩大规模、加强研发、市场营销等方面的投入，以增强其竞争力和市场份额，“战投的引入可以为零跑提供更多的资金和资源支持，加速其发展进程。”

而香颂资本董事沈萌有着不同看法，他向记者分析道，零跑之所有连续融资，且此次融资有着地方政府的产业资金，并不意味着公司业务发展顺利，业绩表现突出，而是流动性风险加剧，“在当前新能源汽车市场增速放缓、现有品牌竞争加剧的趋势下，流动性不足很可能造成经营性风险”。

仍处亏损状态

去年全年，零跑累计销售14.4万辆，同比增长29%，较年初朱江明定下的20万目标，仅完成72%。

回顾全年，零跑的业绩下半年才有起色。去年1月，零跑仅销售1139辆，彼时公司解释称受到政策调整以及产线升级，叠加春节假期，公司销量此后会逐渐爬坡。直至5月，零跑销量重回万辆，期间，零跑推出旗下首款增程式产品零跑C11，对零跑T03给予6000元的降价补贴，零跑C11给予1.6万元优惠券等，多重福利政策的加持下，零跑终于5月销量回到1.2万辆。

下半年，在零跑C11增程版与零跑C01增程版的加持下，零跑的单月销量呈现爬坡状，至12月销售1.86万辆，下半年公司累计销量达11.29万辆，较上半年多出6.84万辆。

除了销量问题，零跑仍处于亏损阶段。去年前三季度，零跑的经营亏损已达33.59亿元，结合前三季度销量计算，平均的单车经营亏损约3.78万元。

加大研发开支投入后，零跑汽车前三季度的的研发投入达到12.97亿元，但与“蔚小理”相比，零跑研发上的投入仍不值一提。

现金流方面，去年第三季度，零跑的经营活动产生现金净额为14亿元，环比减少13.62亿元；公司自由现金流10.18亿元，环比减少14.84亿元。

进入2024年后，迎面而来的“价格战”以及被业内认为加速“内卷”的智驾市场都是不小的挑战，是否有充足资金面对接下来的硬仗，对零跑而言将是重要挑战。