4月23日，茶百道正式登陆港交所，成为继奈雪后的第二家新茶饮上市公司，也是2024年迄今港股最大IPO，上市首日即迎破发，盘中一度跌超38%。截至当日收盘，茶百道跌超26.86%，报12.8港元/股，总市值189.14亿港元。这行情不由得让市场行情紧张，要知道，茶百道身后还站着一支长长的队伍，沪上阿姨、蜜雪冰城、古茗、茶颜悦色等你能看到的街边茶饮店几乎都在等着IPO，2024年有望形成新茶饮企业上市潮。

众所周知，如今很多茶饮企业上市时为了卖股份套现。2024年2月14日，沪上阿姨向港交所递交招股书，开启赴港上市之路。在递表港交所前，沪上阿姨在门店扩张、引入资本等方面动作频频。一系列操作下，沪上阿姨近三年业绩报表愈发亮眼，估值也突破50亿元大关。在“加盟潮”和资本助力下，沪上阿姨港股IPO能否实现尚待观察。

新式茶饮赛道竞争永无休止，玩家们混战，标签各有不同。上市的奈雪，受众颇广的蜜雪冰城，后起之秀的霸王茶姬，猛开店铺的茶白道、古茗、书亦烧仙草。沪上阿姨要想突围，也绝对不是一件易事。

下沉&向北，一路狂奔

若要走上IPO之路，必须得有“杀手锏”，沪上阿姨有何实力冲刺港股？沪上阿姨是新式鲜果茶品牌 ，专注于为年轻消费者提供新式鲜果茶 。根据沪上阿姨招股书显示，截至2023年9月30日，沪上阿姨约有49%的门店位于三线及以下城市，也就意味着下沉战场也是沪上阿姨的主战场。

不仅如此，根据灼识咨询，在中国中价现制茶饮店品牌中，截至2023年9月30日，按所覆盖城市数量计算，沪上阿姨排名第一。也就是说沪上阿姨门店跨度大，从南到北覆盖了31个省份，布局广，但弊端同样明显，运输成本过高。

南方商圈，新式茶饮店覆盖紧密，要想在南方天地中出圈绝非易事。沪上阿姨的北扩，有了新的突破。北扩之路艰辛但也见成效，华北乃至东北地区是沪上阿姨的重镇，这些领域鲜少见到其他新式茶饮店铺，沪上阿姨一路狂奔。

在江湖老刘看来，“沪上阿姨”的品牌名让人难逃其在上海的大本营，恰恰相反，其大本营在山东。沪上阿姨在竞争白热化的新式茶饮圈冲击IPO，得益于出色的经营战略。一边下沉，一边北扩，开辟新的“疆土”，避免与其他玩家的“正面厮杀”，沪上阿姨一路狂奔，能否顺利冲线？

负面缠身，问题频出

据悉，沪上阿姨作为新式茶饮品牌，备受争议的当属其外“不雅”的外包装，甚至被质疑打“擦边球”。2023年2月22日，有网友发帖质疑奶茶品牌“沪上阿姨”杯子外包装插图过于暴露不雅。画面中是一位身穿开衩至大腿根部旗袍的女性，她将裙子后摆堆叠在椅子上并露出大腿。事件涌上热搜，沪上阿姨被指翻车。

2022年底，沪上阿姨与手游《光与夜之恋》达成合作联名。当时，一则网传截图显示沪上阿姨客服回应顾客询问联名款时，回复称“寡妇诈骗游戏有什么好玩的”，被指对合作方游戏进行恶意调侃。不仅如此，各社交平台多次出现奶茶店员工偷跑物料、私下贩卖合作赠品等负面事件。之后，光与夜之恋一方发布声明宣布，停止与沪上阿姨的合作。从官宣到终止合作，沪上阿姨与《光与夜之恋》的合作不过仅仅3小时，因此还被调侃为“史上最短联名”。

新式茶饮重中之重的就是食品安全，沪上阿姨在视频安全方面频繁出问题。在黑猫投诉平台上，沪上阿姨的投诉多集中于，饮品内出现异物、服务态度恶劣等。截至2023年11月中旬，沪上阿姨在北京共有8家门店因为食品安全问题被通报。

在江湖老刘看来，食品安全问题是生存的第一法则，沪上阿姨要想出圈，是该整顿门店食品安全问题了。沪上阿姨的消费者定位就是年轻人，吸引年轻人必须得到营销的加持，离不开IP联名，前车之鉴众所周知，联名营销的路子又窄了一些。未来的沪上阿姨，又该怎么打动Z世代的消费者呢？

群雄逐鹿，能否突围

多家正在冲刺IPO的新式茶饮正在较劲，群雄逐鹿，谁能突围？集中上市的真相背后，也就说明新式茶饮的竞争已经进入到最后的窗口期了，成功上市实现突围，若不能上市，或许将面临出局。生死存亡关键期，上市是为了证明实力，也能看到资本的信心。

古茗、蜜雪冰城、茶百道、沪上阿姨，四家新式茶饮各有特点，论体量，当属蜜雪冰城；论赚钱，还看茶百道；茶百道的净利润率已经超过20%；论覆盖范围，且看沪上阿姨；论供应链，当属古茗。

在江湖老刘看来，新式茶饮的市场格局必将发生改变，余量市场有限，想方法获得稳固的现金流是抵御市场风险的不二选择。上市，是为了获得更多的融资渠道，新茶饮品牌更加重视修炼内功，打造自身供应链硬实力。这也是新茶饮品牌寻求上市的重要原因。单内卷之下，各家新式茶饮也必将绞尽脑汁厮杀。留给市场的时间不多了，自2021年6月30日上市至今，奈雪的茶股价已跌去88%。“奶茶第二股”茶百道的今日“跌跌”上市，给沪上阿姨敲响了警钟，也看出茶饮赛道在资本市场的变现，成功上市不等于就此“上岸”,企业没有成功只有成长,到底谁能突围，谁是割韭菜，我们拭目以待。