成本的上升，也是腾讯音乐在付费用户大增的情况下，营收跟净利润未达预期的“元凶”。这也让它的盘后股价大跌一度达11%。 8月13日，腾讯音乐发布了第二季度财报。
腾讯音乐第二季度营收59亿元人民币，虽然同比增长高达31%，但仍然略低于市场预估的59.4亿元；腾讯音乐第二季度归属于公司股东净利润为9.27亿元，同比增长仅为2.5%；营业利润同比增长7.0%至人民币10.9亿元。
受财报影响，腾讯音乐美股盘后一度大跌11%，截至发稿，每股报价14.45美元，跌幅为7.27%。
过去52周，腾讯音乐的最高价为19.97美元，最低价为11.81美元。
腾讯音乐旗下拥有QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐、全民K歌等产品，业务主要分为在线音乐服务与社交娱乐服务。二者分别占总收入的26.4%和73.6%。
所以，如果仅从营收来看，腾讯音乐其实主要靠“社交娱乐”赚钱，而非靠“音乐”。

1、在线音乐业务：付费用户激增，但付费金额微降
腾讯音乐第二季度来自于在线音乐服务的营收为15. 6 亿元，同比增长20.2%。主要由于来自音乐订阅和出售数字音乐专辑的营收增长，，但被来自其他音乐平台的分授权营收下降所部分抵消。
第二季度，腾讯音乐在线音乐服务的移动月活为6. 52 亿人，同比增长1.2%，月度平均每付费用户收入为8. 6 元，同比下滑1.1%。
腾讯音乐第二季度在线音乐服务的付费用户人数为 3100 万人，同比增长33%;净增长人数达 260 万人，创下自 2018 年第一季度以来的最大增幅。

2、社交娱乐业务：直播和在线K歌带动增长
来自于社交娱乐服务及其他业务的营收为43. 4 亿元，同比增长35.3%；主要由于来自在线卡拉OK和来自直播流媒体服务的营收均有所增长。
在线K歌方面，本季度腾讯音乐推出了全民K歌小程序，并推出APP极速版，以降低用户使用门槛并吸引新用户；
直播方面，酷狗直播和酷我直播是旗下两大直播平台，礼物打赏的分成是其主要收入来源。
第二季度，腾讯音乐社交娱乐服务的付费用户人数为 1110 万人，同比增长16.8%。社交娱乐服务的移动月活为2. 39 亿人，同比增长4.8%，月度平均每付费用户收入为130. 2 元，同比增长16.5%。

3、营收成本：内容费用和收入分成攀升导致成本大增
腾讯音乐第二季度营收成本为人民币39.6亿元，与上年同期的人民币27.1亿元相比增长46.1%，主要由于内容费用和收入分成费用增长。
内容费用的增长，主要是由于从唱片公司和其他内容公司获得的授权音乐内容市场价格在上涨，同时所需要授权音乐数量也在增加。
收入分成费用的增长，反映了公司旗下社交娱乐服务的增长，这项服务向用户提供了更多的专业内容，并为用户提供了在其服务上进行互动的小规模激励措施。
受此影响，腾讯音乐第二季度毛利率从上年同期的39.9%降至32.9%。
成本的上升，也是腾讯音乐在付费用户大增的情况下，营收跟净利润未达预期的“元凶”。这也让它的盘后股价大跌一度达11%。