寺库在2017年登陆了纳斯达克上市后，目前实现了连续14个季度盈利。近日寺库又发布了第四季度及全年财报。第四季度，寺库网总营收为20.401亿元人民币（约合2.930亿美元)，比去年同期的17.926亿元人民币增长13.8%。

但自2018年8月以来，寺库股价就波动下跌，如今浮动于3美元上下，截至2020年5月25日北京时间下午13点分股价为2.43美元，较13美元的发行价下跌八成，市值仅有1.22亿美元。寺库虽面对营收增长，但是作为主流奢侈品电商，还要面对股价下跌的境况。奢侈品电商到底还有哪些隐忧？

报复性消费后，需保持清醒

国内疫情得到有效控制过后，消费者对于奢侈品报复性消费非常明显，出现了涨价刺激消费的局面。5月13日，Chanel正式宣布，由于疫情影响原材料成本攀升，将在全球针对手提包以及小皮具商品进行价格上调，整体的价格涨幅在5％至17%左右。但面对涨价，人们消费热情似乎更加高涨，北京、广州、上海的Chanel专柜出现排队“抢购”的现象。线下如此，线上也可见一斑了。

面对以上现象，奢侈品电商就更不能被表象所蒙蔽，有时候报复性消费带来的只是“短暂的繁荣”。在消费报复性消费的热情散去后，奢侈品电商要面对的是一群无比清醒的消费者，因为中国消费者对于奢侈品的价格非常敏感，消费者在乎的是自己买的值不值，对他们来说奢侈也要实惠。

这时候奢侈品电商要比消费者保持清醒的状态。消费者不会放弃购买奢侈品，但是会减少购买的频率，奢侈品的消费增长主要靠的是潜在消费者，这群人大多存在超前消费的情况，在疫情的特殊时期同样限制了他们的消费能力，品类丰富和正品保障是奢侈品电商的主要竞争力，而线上线下价格统一则是制约因素，这需要被奢侈品电商清醒的考虑。

“蛋糕”越分越小，特色容易丢失

根据前瞻产业研究院发布的《2020年中国奢侈品行业市场现状及发展前景分析》中显示，2015-2018年，中国奢侈品市场规模(不包含海外消费)持续增长，已经达到1700亿元，按此趋势发展，预计到2025年市场规模将突破4000亿元。看到这，似乎前景非常可观，但这只是整个行业的前景，对于寺库来说，一方面市场营收进入疲软期，一方面市场份额遭到国内外奢侈品电商巨头与国内新成员的夹击，比如最近比较显目的万里目。

但这只是寺库所面临的吗？其实不然，在这个极具变化的市场中，每一个奢侈品电商都存在这样的隐忧。

整个行业的前景越好越会迎来更多的参与者，这样市场细分会越来越小，做得好独树一帜，做的不好可能会成为一个复制品，这时候“做得要好，分的也要有特色”。怎么去抢占先机占到更多的份额，保持已有特色，创造新的特色。如果不能二者兼顾，原有的特色一定要守住，因为不是每个复制品都是失败者。

损失不可避免，困境依然存在

在贝恩咨询发布的报告中显示，今年2月，整个奢侈品行业受疫情影响，可能损失300到400亿欧元（约3076亿人民币），这意味着行业收入将下降约15%左右，损失达到100亿欧元。因为疫情的到来，损失不可避免。很多行业转战线上，作为奢侈品电商按理来说更容易找到新的机遇，但还是陷入了新旧的双层困境。

新困境是虽然国内的疫情逐渐可控，但作为主要奢侈品供应源与消费市场的国外疫情逐渐蔓延，让寺库在海外地区的业务被迫中断，货源也得不到及时的补充，运输渠道也受到了极大的限制。

旧的困境依旧与“假货问题”有关，这是奢侈品电商的行业痛点。在此问题上，寺库在这个困境里一直苦苦挣扎。截至5月19日晚，在黑猫投诉平台上关于寺库的投诉量达474条。

其实作为一个奢侈品电商遇到投诉在所难免，这也不是寺库一个平台的困境，同样在黑猫投诉平台搜索奢侈品的关键词，涉及的平台也比较广泛。

奢侈品电商在发展的现阶段，损失固然不可避免，困境也依然存在，技术的更迭在改变着时代，时代的变化带来的不只有未来和期望，同时也伴随着未知与挑战。奢侈品电商面对新旧两层困境要以谨慎的态度，坚定地步伐迎接，不可避免的就积极的面对。

寺库只是一个行业缩影，面对这些隐忧江湖老刘认为要做到这12个字，看前景，迎问题，观变化，做自己。

江湖老刘，TMT行业观察者，社交电商行业分析师，知名IT评论员。