币圈从年初的最高点到如今的市值，整个加密货币市场蒸发了近80%的市值，但有个币却不断通过增发，增加自身的市值，那便是USDT。

从去年的3.85亿美元发展到36亿美元，市值增加10倍有余的USDT，获得了巨大的发展。去年的94是USDT腾飞的起点，国家明令禁止使用法币进行虚拟货币交易。聪明的交易所开始使用场外交易的模式让用户使用法币购买USDT，继而进行币币交易。

USDT是唯一靠不断增发提升市值的币种，主要是它宣扬每发行1枚USDT就会往银行存入1美元，保证USDT的价值与美元挂钩，使人形成信任，继而使用USDT进行交易。这也让USDT的价格始终保持恒定，更广泛的在币圈使用。

很多人对USDT的质疑声从来没有停止过，其中最致命的便是USDT的母公司Tether是否真的按照1：1往银行存储美元。如果发生挤兑危机，USDT的价值究竟如何？对币圈将会产生什么影响？

USDT是由Tether发行的加密货币资产，通过Omni协议层在btc区块链之上，可以理解成USDT是建立在BTC网络上的Token，有比特币做背书，给人们一个“稳定币”的概念。例如一个接受btc的商人，但担心价格波动可能会使btc亏损，此时可以将btc换成usdt，这比用btc兑换美元更容易。

Tether在白皮书中提出两个关键承诺，提升投资者的信任感。

1、发行的每个usdt都将以等值的美元作为后盾。

2、专业审计师将定期核实，签署和公布基础银行余额和财务转移声明。

但事实却是，Tether与四大会计师事务所闹翻，仅仅聘请一家小型律师事务所进行审计，最后的结果也是漏洞百出，有种掩耳盗铃的即视感。

更有内幕传出，Tether去年利用增发USDT拉动市场行情，造成牛市的假象，引爆了整个币圈。依据便是Tether与Bitfinex交易所由同一个人经营；并且Tether从来没有发布正式的审计报告，没有人知道他是否由足够的美元储备。

从今年的1月份到8月份期间，usdt频繁增发，总共增发了12亿美元，要知道这12亿美元是可以直接换取法币的真金白银。目前还有价值1.8亿美元的usdt，已经授权但是还没发往金库。

USDT增发分为两部，第一步通过Omni协议在BTC网络上利用只能合约增发USDT，并打到Tether的金库中；第二步是将USDT运送到bitfinex的钱包，让USDT流通到市面上。

一般情况下，增发USDT就意味着新增资金流入市场，会带动行情往上走。今年USDT总共增发了9次，每次都是在行情低迷的时候，通过增发来激活市场行情。

但增发数十亿的背后却没有任何第三方机构监管，甚至连最基本的审计报道都没有出现，可见增发的随意性。

tether的双向收割

USDT就相当于虚拟货币市场的钱，而Tether就是央行，掌握着印钞权，Bitfinex是流通渠道，通过这个渠道，就可以将USDT换成真金白银。

Bitfinex是一个加密货币交易所，它的btc/usdt交易对是世界上成交量最大的btc交易对，这就相当于我自己能够印假钱，还能够有合法渠道把假钱变成真钱，并且没有人能够制裁我！

Tether操纵市场的方式主要是，增发USDT拉盘，行情大涨，高位套现，将USDT买回来，只需要用存在交易所内的USDT拉盘就可以赚取暴利。

当市场处于高位时，在Bitfinex上开空单，然后将USDT换成币，继而疯狂砸盘，完成期货市场的收割，整个过程就是一个印钞机。

在市场中谁掌握了印钞权就掌控了定价权，看看Tether公司的崛起，就完全掌握市场的红利，让USDT成为币圈的基准货币，一步步收割市场。而现在tether就是币圈的美联储，谁又能够挑战他的地位呢？

币安的赵长鹏就经常站出来，质疑USDT的增发问题，并且推出币安的锚定货币TUSD，但后来运行不是很成功，成为鸡肋。

此次币安卷土从来，带着OKEx、火币杀入了Bitfinex的后花园，纷纷投资韩国“独角兽”公司TMON，帮助其建立名为Terra的稳定币。除了这，Terra还跟Upbit沾亲带故，并获得了FBG、Hashed等数字货币顶级机构的加持。

这可是含着金汤勺出生的娃娃啊，有了3大交易所不怕打不开市场了，恐怕不久后火币、OKEx的稳定币全都要换成Terra吧，而币安也有可能开通法币对Terra的C2C交易。

这将会对USDT进行一次重锤打击，不如说这是交易所之间的战斗。稳定币的发行币其实数字货币领域里的印钞权，美国之所以能轻松收割他国，就是因为美联储通过独有的美元体系，掌控了全世界的印钞权。

如果说ETH的发迹是因为发币权，而交易所的未来则是谁掌控印钞权，谁就把握数字货币的命脉。这也是为什么3家视为仇敌的交易所能走到一起的原因，原来打来打去才发现最大的敌人竟然是Bitfinex，而最赚钱的模式也是印钞。

随着数字货币市场逐渐走向成熟，印钞权的争夺会越来越激烈，USDT也将面对更多对手的挑战，短期内凭借先发优势可以继续在市场保持领先。但从长期来看，USDT的增发不透明，如果真的迎来挤兑危机，那么必将在币圈引起新的地震。