作者/质子

编辑/嘉嘉

“九阳、美的这些企业都交由职业经理人经营，而不是传递给其子女”，一位家电行业观察者向司库财经表示，部分家电创一代们并没有家族传承，而是交给职业经理人打理，“而科沃斯比较特殊，钱东奇将科沃斯全面交给了其子钱程。”

据司库财经了解，从2018年科沃斯上市开始走向台前，到2021年兼任科沃斯服务机器人首席执行官，钱程全面负责科沃斯战略及经营管理已经有三年时间。

在钱程全面接管科沃斯的三年里，既有成功，通过多品类、全球化、高科技战略，科沃斯营收实现大幅度增长，也有失败，如公司缺少爆品，净利润、市值大幅度下降。从董事会的任职期限来看，钱程想要证明自己的时间已经不足一年。

未雨绸缪，科沃斯的隐忧与布局

一个爆款产品能催生一个企业，甚至是一个行业，而科沃斯的崛起正是得益于扫地机器人在国内的火热。

彼时得益于国内中产消费升级的大浪潮，扫地机器人开始成为懒人必备神器。据捷孚凯(GfK中国)零售监测的数据显示，从2012年至2017，国内扫地机器人零售量复合增速高达51%。

科沃斯在国内同行中更是增长的代表，在中商情报网的数据显示：2018年9月，在扫地机器人网络零售渠道中，科沃斯市场份额达到38.2%，位居行业第一。

在2018年全年财报中，科沃斯营收56.94亿元，同比增长25.11%，归属于上市公司股东的净利润4.85亿元，同比增长29.13%。

科沃斯处于高速发展期，整体经营业绩全面向好，而股票获得投资者追捧，在上市首日，科沃斯股价一度达到28.83元/股，较20.02元/股的发行价格上涨约44.01%。 

（来源：互联网）

作为“扫地机器人第一股”，科沃斯一度风光无限，但包括钱程在内的管理层，却看到了科沃斯增长的瓶颈：

首先国内人口庞大，但竞争多，市场容量较小，以地面清洁为例，国内市场只占据三分之一的市场份额；

其次科沃斯扫地机器人卖的很好，但过于单一品类分布，一旦出现行业类风险，会对公司造成不可逆转的危害，因此必须要拓展多品类；

最后科沃斯一定是科技类企业，只有科技类企业才能够更好的溢价，才能走向高端化，避免低端市场的严重内卷；

为此2018年科沃斯实现上海交易所上市后，钱程开始走向前台，并为其制定了新的战略目标：全球化、多品类化、高科技化，三化战略为的是提高科沃斯整体经营业绩。

A面向好，科沃斯实现预设目标

钱程真正全面接管科沃斯在于2021年，在过去三年当中，科沃斯的“全球化、高科技化、多品类化”战略究竟完成的怎么样了？在司库财经看来，科沃斯基本实现了当初的预设目标。

在全球化上，2023年全年海外业务实现收入65.22亿，同比增长25.76%，收入占比达42.07%，海外市场营收占据半壁江山。

但更值得注意的是，2020年，科沃斯全年营收为72.34亿元，也就是说，经过三年的发展，海外营收业务已经相当于三年前科沃斯的全部营收。

在品类化上，据奥维云网的监测显示：2500元以下的扫地机器人市场占比超过45%。

而作为扫地机器人一个，科沃斯除了高端占位外，也在拓展中低端产品，如针对中端产品推出地宝T30系列，针对高端产品推出X2 combo、X2S、X5 PRO系列，实现对不同价格段进行产品覆盖。同时也在拓展除草机等其他家电类品类。 

（来源：互联网）

在高科技化上，据科沃斯年报显现：2023年科沃斯研发投入达到8.77亿元，同比增长17.87%。

目前科沃斯新增专利申请共计683项，其中发明专利336项，获得授权专利2072项，其中发明专利700项。

“全球化、品类化、高科技化”战略的实施也推动科沃斯整体营销业绩的全面上升，据2023年财报显示：2023年，科沃斯营业收入达到155.02亿元，相比钱程全面接手科沃斯前的2020年，其营收增长幅度更是高达114.3%。

更为重要的是，即便居民消费整体下滑，但科沃斯始终保持正向增长，以今年第一季度为例，科沃斯营收同比更是增长7.35%，达到34.74亿元的营收，按照这样的增长势头2024年科沃斯在营收上依旧保持持续增长。

B面隐忧，利润实现亏损

从2018年上市伊始，科沃斯的经营业绩始终保持正向增长，钱程带给科沃斯的变化是“全球化、品类化、高科技化”战略的实施成果。

但司库财经发现：科沃斯的业务规模增长，体现的是一种“外强中干”，营收增长带来的不是成本降低、利润扩大，反而是大幅度的亏损。

据其财报显示：2023年，科沃斯归母净利润为6.12亿元，同比下降63.96%；扣非净利润为4.84亿元，同比下降70%。

科沃斯方面给出了利润大幅度下滑的解释：是因为国内消费市场整体复苏乏力，行业竞争加剧，叠加公司扫地机器人国内市场中低价格段降本款产品布局有所缺失，且对新业务领域投入显著增加，共同压低了公司整体利润表现。

而资本市场对于这种解释并不满意。据数据显示：在2023年年初，科沃斯股价一度达到72.68元/股，而到年末，其股价为41.44元/股，跌幅42.98%，成为2023年小家电行业股价跌幅榜首。

虽然因其2024年第一季度归母净利润为正的表现，其股价涨到48.04元/股，但仍然没有获得资本市场认可，其股价只有2023年年初的50.1%。

与股价低迷的科沃斯相比，老对头石头科技则极为强势：2023年年初，石头科技股价为248.50元/股，经历过一年多时间，石头科技股价上涨到413.90元/股，上涨幅度高达66%。

值得一提的是，2024年第一季度，石头科技总营收只有18.41亿元，却撑起来其539.83亿元的总市值，而科沃斯同期营收为34.74亿元，但市值却只有277.39亿元。

石头科技营收只有科沃斯的53%，但市值却是科沃斯的195%，资本在用脚投票，这也值得科沃斯和钱程反思，为什么营收更高，但科沃斯市值只有石头科技的一半。

（来源：天眼查）

从2021年接管科沃斯至今，科沃斯在海外市场、多品类、高科技等方面取得了长足的进展，直接的体现便是营收数据的持续向好。

但是在外界尤其是资本看来，这种增长更像是打了兴奋剂式的拔苗助长，公司的投入、营收同利润完全不成比例，这也就导致营收只有科沃斯一半的石头科技，为什么可以在市值上超过科沃斯近一倍。

作为科沃斯未来发展的掌舵人，科沃斯未来如何发展？将是钱程不得不考虑的问题。据天眼查数据显示：在科沃斯董事会名单中，钱程任职副董事长、董事的期限是2025年5月。也就是说，明面上留给钱程改造科沃斯的时间不多了。