文|李永华

来源|螳螂财经（原潇湘财经）

北京时间12月3日晚，在纳斯达克已上市1年有余的互金平台和信贷发布了截至2018年9月30日的2019财年Q2财报，其中净收入362万美元，符合管理层此前预期；促成借款总额3,380万美元（约2亿人民币），较去年同期下降87.4%；经调整的净亏损为1,249万美元，上一财年同期这一数字是净利润1,267万美元；此外，借款人人数、出借人人数也均有不同程度的下滑。

下半年以来，监管政策趋于明朗，P2P问题平台纷纷出清，大部分平台成交量、收益均有下降，和信贷财报数据收缩很明显也是行业大环境所导致。

反过来看，这也说明，表面上的财报数据不佳并不能反映个案实际，和信贷等平台只是被行业大势裹挟罢了，一些优异的特质和亮眼的做法反而被掩盖。从种种策略和现实做法来看，已经安然度过风暴的和信贷，或能成为互金行业“过冬待春”的典型案例之一。这里从三个层面解析，希望能给予行业玩家以生存和发展的借鉴。

据守：保证生存不只是“坐等”行业变暖

“活下去”已经成为多数互金平台的心声。但是，如果只是“坐等”行业变暖却什么都不做，这样的互金平台显然等不来春天。

人自己“过冬”的逻辑并不复杂，体质耐寒+御寒衣物。互金平台也类似，以和信贷为例，Q2季度虽然在促成借款总额和收入等方面有所收缩，但一些其它运营指标仍明显优于行业水平，显示出更高的“耐寒”能力。

例如，本次财报所属季度，互金全行业的借款余额同比减少25%，而和信贷同比增加88%；全行业借款余额环比减少17%，而和信贷环比仅减少11%。

同比逆势暴增、环比更少地收缩，这勾勒出一幅图景：和信贷凭借自身能力获得高速成长后，在行业逆境来临时不得不回缩一部分，但由于成长性的支撑，这种回缩也是更小幅度的。

这是和信贷自我御寒能力的体现，换种说法，也即和信贷CEO周歆明口中“平台的规模优势、先进的风险管理、服务的竞争优势以及出借人的信任”等带来的“稳定作用”。

与此同时，为了应对市场短期的情绪波动，和信贷还积极舒缓平台压力，主动减少平台上新借款的撮合，同时为出借人的退出提供更多可选的方式，契合市场流动性趋紧下的灵活需求，以积极的策略保护现有出借人的利益。

其结果，是用Q2收入的显著下降，换来了市场对于和信贷平台的信心以及现有出借人忠诚度的提升。这是和信贷积极为自己增添衣物御寒的举动，也可以看作是走向春天前的“整装待发”。

进击：生存之外还要有发展谋局

在最寒冷的时候，优秀的猎人仍然在为开春的狩猎做最充分的准备。

如果互金平台只是求生存，而没有为即将到来的春天提前做好准备，一旦真的春天到来时，就无法抓住新的发展机会，只会“一切照旧”。即便财报数据不漂亮，和信贷仍然在为互联网金融领域可能的新机遇未雨绸缪。

1、 境外投资——互金需求是全球化的

8月，和信贷成功进行了公司第一次跨境投资，以160万美元收购了印尼消费分期贷款互联网借贷平台Musketeer Group Inc. 20%的股权。

和信贷积极出海的大背景，是互联网金融需求的全球化。中国跳过了传统金融的深耕阶段，直接发展出了以互联网金融为代表的新兴金融形态，而人群尤其是发展中国家人群的金融需求存在着相似性，互联网金融同样在其它新兴市场上有充分的需求，只是未被满足而已。

把握到这个趋势，和信贷目前是通过收购的方式打入海外市场，在未来或还将拓展更多合作类型——只要市场还有足够的需求。

2、 业务延展——互联网金融不只有借钱还钱

互金在一般人的印象里，无非是用便捷的方式一头对接需要出借的资金端，一头对接需要资金的资产端，是借钱和还钱的买卖。

这恰恰误解了互联网金融，互联网只是形式，金融业务本身的丰富度不应被忽视。

近日，和信贷与跨国公司荷兰皇家壳牌集团旗下全资子公司壳牌能源（中国）有限公司达成合作，双方将围绕中国碳排放权配额展开价保合作。和信贷在努力进行业务延展，与此同时践行社会责任，用助力环保来提升自身形象。

3、 技术创新——Fintech始终蕴含无限可能

风控在互金领域的重要性无需多言，Fintech与AI结合演化出能胜任快速、高频业务处理需求的自动化风控体系，为很多互联网金融平台提供了业务深化的可能。只有风控足够精细了，互金平台才敢于去尝试新的业务。

和信贷的风控体系一直没有停止进化，其中最值得关注的是“和芯”保障体系，从资产获取、风险定价、贷后管理、风险转移四个环节全链条保障资产真实性，能更好地应对市场变化、为用户提供服务。

“和芯”是一次技术的创新和升级，也是和信贷在为随时会到来的新发展机会“磨刀”。

未来：锚定互金发展三大内在趋势

据融360数据，截至11月底，全国正常运营的网贷平台共计1099家，已较1月份1718家下降36%。但是，11月份网贷总成交量和待还余额四个多月以来首次出现小幅回升，这说明，网贷行业已经逐步向好。在个体方面，基于对业务未来增长前景和公司现金情况的信心，和信贷也于近期公布了年度派息计划。

轰轰烈烈的互金洗牌浪潮后，互金行业可以开始思考未来了。而重生的互联网金融将在未来呈现三大发展趋势——这些也是和信贷一直在做的事。

1、拼集中度

行业集中度越来越高是普遍规律，互金也不能幸免。大平台抗压能力更强，对短期风险有应对能力，同时平台足够“大”本身就是一种信任背书。

在监管政策的逐步完善的过程中，大平台们的规模虽然均有所收缩，但行业集中度仍比较明显，正如和信贷CEO周歆明所言，现在的互金行业正处在整合期，行业成交量将愈发向头部平台集中。

而和信贷要做的，就是成为未来的“头部玩家”，成为分享高集中度的那一批。过去，和信贷是以行业领头羊的姿态出现（曾在亚财评级中入围30强），现在和信贷仍然是行业优质玩家，网贷之家的排名中，和信贷稳居北京地区行业综合发展指数排名前十。

2、拼用户忠诚

如同股市是基本面+预期双重作用的结果，互金的繁荣除了优质的项目，用户信心也十分重要，因用户恐慌性挤兑导致平台无法经营（这些平台本身业绩还算不错）的案例屡见不鲜。

反过来，用户信心增强与平台反复合作，对平台业务形成良性循环也至关重要。

这也一直是和信贷诸多策略所围绕的目标，不管是灵活退出，还是全链条保障资产的真实性，亦或是积极推进合规检查，最终都在不断增强用户信心，创造忠诚的用户群体。

3、拼优质资产

优质的资产必定会是互金未来的核心资源。而同样的资产端，一些时候，你管理得越好，资产就会越优质。

和信贷从成立初期就强调风控的重要性，除了复杂精准的风控体系，在资产端的管理上也不遗余力，通过对资产端（借款人）进行全方位地、严格地贷前审查、贷中监控、贷后管理，实现全过程监控。由此，和信贷一方面把更优质的资产筛选出来，另一方面通过管理让资产在“优质”的道路上不偏航。

分享高行业集中度、拥有忠诚用户群体、对接和管理优质资产，有理由相信和信贷将在走出行业低谷后，在未来继续充当行业“优质玩家”。而总结前文，和信贷的种种做法，也为迷茫中的行业玩家提供了度过困境、面向未来的可行路径。

【完】

螳螂财经（微信ID:XiaoxiangFin）：原潇湘财经，泛财经新媒体，重点关注上市公司、Fintech、区块链等财经金融领域。 《财富生活》等多家杂志特约撰稿人。